Милли Меджлис принял закон о создании правовой базы для секьюритизации в Азербайджане

Милли Меджлис (ММ) принял в третьем чтении создание правовой базы по секьюритизации в Азербайджане.

Как сообщает Охu.аz, проект о внесении изменений в законы «О банках» и «О рынке ценных бумаг» был вынесен на обсуждение на сегодняшнем пленарном заседании парламента.

Законопроект подготовлен на основании «Стратегии социально-экономического развития на 2022-2026 годы», утвержденной распоряжением президента страны от 22 июля 2022 года, с учетом международного опыта, аналогичного законодательства зарубежных стран и особенностей рынков капитала Азербайджана.

Документ определяет основы деятельности по секьюритизации, требования к соответствующей компании и сервисному агенту, порядок продажи активов, составление и утверждение плана секьюритизации, эмиссию облигаций, а также требования по управлению рисками и прозрачности.

Секьюритизация - это инструмент, позволяющий кредиторам досрочно получать денежные средства, которые должны поступить от принадлежащих им активов. Так, кредитор с целью немедленного получения денежных средств от принадлежащих ему активов продает их секьюритизационной компании по более низкой цене. Секьюритизационная компания, в свою очередь, выпускает на основе приобретенных активов секьюритизированные облигации, выплаты по которым осуществляются за счёт денежных средств, поступающих от этих активов.

Отмечается, что применение этого механизма позволит участникам рынка эффективнее управлять ликвидностью, превращать неликвидные активы в ликвидные ценные бумаги. Он также расширит перечень финансовых инструментов и создаст дополнительные возможности для инвесторов.

Предусматривается, что каждый процесс секьюритизации должен сопровождаться планом секьюритизации, утвержденным Центральным банком Азербайджана (ЦБА). Продажа активов осуществляется на основании договора купли-продажи, заключаемого между продавцом активов и секьюритизационной компанией.

В плане секьюритизации должны быть отражены сведения об участниках процесса и активах, являющихся предметом секьюритизации, существующих рисках и способах их снижения, а также заключение внешнего аудитора, подтверждающее соответствие активов требованиям законодательства. В течение 60 рабочих дней после утверждения плана секьюритизации ЦБА секьюритизационная компания должна обратиться в регулирующий орган - банк - для государственной регистрации выпуска облигаций.

В законопроекте предусмотрен ряд механизмов снижения рисков, которые могут возникнуть в процессе секьюритизации. Так, кредитный риск активов, проданных секьюритизационной компании, не должен превышать кредитный риск активов того же вида, остающихся на балансе продавца. При этом продавец активов обязан самостоятельно приобрести не менее 5% облигаций, выпущенных на основе проданных секьюритизационной компании активов, и сохранять эти облигации до окончания срока их обращения.

Кроме того, проект предусматривает такие механизмы, как обеспечение денежных требований по активам способами обеспечения исполнения обязательств, а также выпуск облигаций несколькими траншами с различными уровнями кредитного риска.

Регулирование деятельности по секьюритизации на рынке ценных бумаг и внедрение данного механизма станут для участников рынка эффективным инструментом управления ликвидностью. Это создаст условия для преобразования неликвидных активов в ликвидные ценные бумаги, расширения ассортимента финансовых инструментов на рынке ценных бумаг и появления дополнительных инвестиционных возможностей для инвесторов.

Законопроект после обсуждений был вынесен на голосование и принят в третьем чтении.