Нефтяному сектору прогнозируют стабильный рост на два года - АНАЛИТИКА

Минуло чуть менее года со времени беспрецедентного обвала нефтяных цен, связанного с затяжным кризисом перепроизводства энергоресурсов, резко обострившегося на фоне пандемии COVID-19 и неготовности ряда участников соглашения ОПЕК+ проводить согласованную политику по ограничению добычи сырья. За прошедший год нефтяной рынок частично оправился от карантинных шоков, а предпринятые участниками ОПЕК+ усилия позволили сбалансировать соотношение предложения к спросу. Ну, а на фоне наблюдаемого со второй декады февраля уверенного роста нефтяных цен и позитивных прогнозов по постпандемическому возрождению экономики в ведущих странах мира, экспертное сообщество прогнозирует позитивную динамику и устойчивость цен на сырьевом рынке в 2021-2022 годах.

Международные финансовые структуры и глобальные аналитические службы высказывают противоречивые суждения относительно долгосрочных прогнозов развития нефтяного рынка. Тем не менее, в целом, экспертные мнения достаточно однозначны относительно перспектив стабилизации цен на ближайшую перспективу. Наблюдаемая с начала февраля тенденция роста цен на нефть сохранила устойчивость и в третью неделю месяца: увеличившись на 1,4% цены на эталонную марку нефти Brent к 16 февраля зафиксировались на уровне 63,3 доллара США.

В числе многочисленных локальных факторов, способствовавших достижению 13-месячного ценового максимума, мировые СМИ акцентировали внимание на усилении напряженности на Ближнем Востоке, связанной с очередной попыткой йеменских хуситов атаковать с помощью беспилотников саудовский аэропорт «Абха». Рост спроса на топливо также подстегнула морозная погода в ряде регионов США, негативно повлиявшая и на добычу нефти и газа в Техасе.

Однако, по оценкам экспертов DailyFX, в роли ключевого драйвера, поддерживающего рост сырьевых цен, выступает оптимизм, связанный с ослаблением карантинных мер во все большем числе стран и регионов мира в связи с процессом вакцинации - сдерживающей распространение коронавируса. Не менее важным видится наметившийся рост рынков акций, нефти и промышленных металлов, поддержанный пакетом бюджетных стимулов американской экономики на $1,9 трлн, инициированный депутатами от партии демократов. Последнее дает надежду на гладкое и быстрое постпандемическое восстановление экономики США.

Схожие процессы наблюдаются и в странах Евросоюза, в связи с чем в промежуточном зимнем экономическом прогнозе Еврокомиссии недавно была почти на четверть повышена оценка среднегодовой цены нефти марки Brent на 2021 и 2022 годы. Основываясь на показателях фьючерсного рынка, нефтяные цены прогнозируются на уровне $54,7 за баррель в 2021 году и $52,4 - в 2022 году.

Наконец, в качестве фундаментального фактора, стабилизирующего нефтяной рынок, выступает деятельность участников соглашения ОПЕК+, благодаря чему с начала 2021 года сохраняются уровни сокращения добычи. Помимо этого, Саудовская Аравия добровольно снижает добычу еще на 1 млн баррелей в сутки в феврале-марте. Здесь же уместно упомянуть опубликованную еще в январе информацию Американского института нефти (API) о тенденции снижения запасов нефти в США. По данным же Energy Information Administration (EIA) - независимого агентства в энергетической сфере, запасы сырой нефти в США сократились на прошлой неделе более чем на 6 млн баррелей.

«С дешевой денежной массой на фоне смягчения денежно-кредитной политики во всем мире, быстрого развертывания вакцинации и ограниченных поставок со стороны ОПЕК+ и американских производителей сланцевой нефти, цены на сырье могут приблизиться и к $70 за баррель», - полагает аналитик Rakuten Securities Сатору Йошида.

Для Азербайджана, экономика которого все еще сильно связана с экспортом сырой нефти, устойчивая динамика роста цен на эталонный сорт Brent (к которому привязана национальная марка Azeri Light с премией +$1,30) позволяет аккумулировать в резервных фондах дополнительные средства, а также финансировать возросшие социально-экономические расходы, в том числе в рамках реабилитации освобожденных от оккупации территорий.

Здесь уместно отметить, что в законе о государственном бюджете Азербайджана на 2021 год доходная часть рассчитана из цены на нефть в $40 за баррель. Тем самым, в случае наиболее пессимистического сценария и сохранения среднегодового уровня цен на нефть в пределах $45-50 за баррель, доля нефтяных поступлений в бюджетных доходах будет исполнена в полной мере.

Кроме всего прочего, сохранение в течение года стабильно высокого уровня цен на нефть поможет Азербайджану отчасти компенсировать потери от сокращения добычи углеводородного сырья. Речь здесь идет о договоренностях по ОПЕК+, которые, как полагает министр экономики Азербайджана Микаил Джаббаров, выполняются за счет определенных экономических потерь в силу сокращения отечественного нефтяного экспорта. Как следует из «Декларации о сотрудничестве» с ОПЕК+, при фактической суточной добычи нефти порядка 752 тыс баррелей, Азербайджан уже в январе 2021 года обязался сократить добычу на 123 тыс баррелей. Страновой показатель определен на уровне порядка 595 тыс баррелей в сутки и, согласно договоренностям, уровень сокращения добычи должен оставаться стабильным в феврале и в марте.

Однако, проигрывая на общих объемах поставок, Азербайджан имеет шансы отчасти компенсировать потери за счет роста нефтяных цен за каждый баррель. Собственно говоря, подобная тенденция, в целом, наблюдается с начала года, и на 16 февраля цена азербайджанской нефти на терминале в Джейхане достигла $64,39, по сути, максимального уровня относительно прошлогоднего ценового обвала.

Сегодня трудно судить, каким будет средний уровень нефтяных цен к концу текущего года и в будущем году. Если исходить из посылов аналитической структуры JPMorgan, на мировом сырьевом рынке начался новый суперцикл, который подразумевает длительный рост цен на сырье, в том числе и на энергетическое. Однако, большинство экспертов, ориентируясь на планы США и Евросоюза существенно увеличить долю источников возобновляемой энергии, строительство АЭС, предоставление льгот для пользователей электротранспортных средств, что в совокупности нацелено на максимально возможную декарбонизацию энергетики и экономики, в целом, исходят из того, что перечисленные меры позволят в ближайшее десятилетие сократить потребления нефти и другого ископаемого сырья, как минимум, на 25%.

Так, только в США по инициативе Джо Байдена разработан национальный план действий, и на эти цели планируется направить $2 трлн. Поэтому, на фоне ожидаемого к 2030 году устойчивого снижения сырьевых цен, Азербайджану уже сегодня нужно готовиться к сокращению экспорта сырой нефти и топлива, поэтапно переориентируя экономику на увеличение доли производства нефтехимической продукции – удобрений, полимеров, композитных материалов и т.д, с большим уровнем добавленной стоимости и устойчивой востребованностью на глобальном рынке.

Хазар Ахундов