Рынок капитала Азербайджана: между «голубыми фишками» и планами прорыва
Рынок капитала Азербайджана — сегмент финансовой системы страны, где долговые инструменты остаются доминирующим сегментом, а Бакинская фондовая биржа (БФБ) выступает главной торговой площадкой, поддерживаемой Ассоциацией рынков капитала Азербайджана (AKBA) и Национальным депозитарным центром.
Доминирование долговых инструментов и рост активности в 2025 году
Долговые инструменты по-прежнему остаются основным сегментом внутреннего рынка капитала Азербайджана — за первые три квартала 2025 года на Бакинской фондовой бирже был зафиксирован рост активности благодаря размещению государственных облигаций совокупным объёмом около 2,3 миллиарда долларов, что подтверждает преобладающую роль государственного долга в общей структуре местного финансового рынка.
Дефицит корпоративных акций и «голубые фишки»
По оценке аналитиков, азербайджанский рынок капитала пока вызывает больше вопросов, чем ответов у иностранных инвесторов — на рынке практически отсутствуют корпоративные акции, а компания, сохраняющая лидирующие позиции в андеррайтинге облигаций и акций, нотах Центрального банка, государственных облигациях и на рынке РЕПО, управляет активами свыше 1 миллиарда манатов, что подчёркивает высокую концентрацию рынка вокруг ограниченного числа игроков.
Снижение оборота БФБ в первой половине 2026 года
Общий оборот Бакинской фондовой биржи в январе–июне 2026 года составил 23,8 миллиарда манатов, что на 34,9 процента меньше, чем за аналогичный период предыдущего года, — за шесть месяцев на торговой площадке было заключено 35 442 сделки, а объём торгов государственными ценными бумагами составил 708,4 миллиона манатов, облигациями Центрального банка — 809,3 миллиона манатов, корпоративными ценными бумагами — 309,7 миллиона манатов, а ипотечными облигациями — 407,5 миллиона манатов.
Международная поддержка и планы развития
Заместитель председателя Центрального банка Азербайджана Али Ахмедов обсудил с руководителями AKBA, БФБ, Национального депозитарного центра и инвестиционных компаний динамику развития рынка капитала за второй квартал 2026 года — параллельно Азиатский банк развития запустил проект поддержки рынков капитала, охватывающий 43 страны и экономики Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Азербайджан, с финансированием через Специальный фонд технической помощи в размере 225 тысяч долларов. Представитель БФБ подчёркивала, что для привлечения международных инвесторов необходимы новые механизмы, способные направить сбережения и частный капитал в сектора, обеспечивающие устойчивое развитие страны, — одним из таких прорывных направлений эксперты называют выпуск исламских финансовых инструментов, уже внедрённых в Казахстане и Узбекистане.
